引言

上海作为中国最大的经济中心城市，其创新投资圈的发展备受关注。本文将从上海股权投资协会会长、海通开元投资有限公司董事长张向阳的视角，深入探讨创新投资圈面临的新机遇与挑战。

新机遇

1. 政策支持

近年来，国家及地方政府纷纷出台政策，鼓励创业投资、股权投资，优化产业投资基金的功能。例如，《上海市创业投资引导基金管理办法》和《上海市天使投资引导基金管理实施细则》等，为创新投资提供了良好的政策环境。

2. 经济结构转型

经济结构转型催生了新赛道，例如双碳目标和数字经济崛起，为创新投资提供了源源不断的机遇。

3. 地缘政治变化

地缘政治变化倒逼新需求新模式，为创新投资提供了新的发展空间。

4. 硬科技优势

中国发展硬科技具有巨大优势，吸引了大量投资。

挑战

1. 税收政策

税收政策仍需优化，以吸引更多投资者。

2. 管理人专业能力

管理人集中化、专业化、市场化程度有待提高。

3. 退出机制

退出机制存在堵点，影响投资回报。

4. 长期资本

长期资本入市不足，影响投资规模。

建议

1. 优化税收政策

明确创投认定标准，将个人投资人税率恢复至20%，以吸引更多投资者。

2. 提高管理人专业能力

市场化遴选募基金管理人，提高机构投资专业性。

3. 完善退出机制

疏通退出堵点，提高投资回报。

4. 引导长期资本入市

发行长期专项国债，用于盘活存量股权资产，以及成立专项引导基金、母基金，撬动社会资本。

结语

在会长张向阳的视角下，上海创新投资圈既面临新机遇，也面临挑战。通过优化政策、提高专业能力、完善退出机制和引导长期资本入市，有望推动创新投资圈的健康发展。