引言
新三板作为中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多成长型企业提供了重要的融资平台。新三板市场分为基础层和创新层，针对不同发展阶段的企业提供差异化的服务。本文将深入解析新三板基础层与创新层的特点，探讨成长型企业如何通过这两个层级实现融资。
新三板市场概述
1. 新三板市场定位
新三板市场主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的资本市场平台。它为这些企业提供股权融资、股权交易、资产重组等服务，助力企业成长。
2. 分层制度
新三板市场实行分层制度，将挂牌公司分为基础层和创新层。创新层相较于基础层，具有更高的市场活跃度、更严格的投资者准入条件和更优惠的融资政策。
新三板基础层
1. 基础层特点
- 市场活跃度较低：基础层企业的交易活跃度相对较低，市场流动性较差。
- 投资者准入条件宽松：基础层对投资者的准入条件相对宽松，普通投资者可以参与交易。
- 融资渠道有限：基础层企业的融资渠道相对有限，主要依靠股权融资。
2. 基础层企业融资途径
- 定向增发：企业可以通过定向增发的方式向特定投资者募集资金。
- 股权融资：通过引入战略投资者或私募股权基金等方式进行股权融资。
新三板创新层
1. 创新层特点
- 市场活跃度高：创新层企业的交易活跃度较高，市场流动性较好。
- 投资者准入条件严格：创新层对投资者的准入条件较为严格，要求投资者具备一定的风险承受能力。
- 融资政策优惠：创新层企业可以享受更多的融资优惠政策，如较低的交易费用、更优惠的利率等。
2. 创新层企业融资途径
- 定向增发：创新层企业可以通过定向增发的方式向特定投资者募集资金，享受更优惠的政策。
- 银行信贷：创新层企业可以更容易地获得银行信贷支持。
- 债券融资：创新层企业可以发行债券进行融资。
成长型企业融资新路径
1. 选择合适的层级
成长型企业应根据自身的发展阶段和市场定位，选择合适的新三板层级进行挂牌。
2. 优化企业治理结构
企业应加强内部控制，提高信息披露质量，以符合新三板挂牌要求。
3. 积极拓展融资渠道
企业应充分利用新三板的融资功能，通过定向增发、股权融资、银行信贷等多种方式拓宽融资渠道。
4. 加强与投资者的沟通
企业应加强与投资者的沟通，提高投资者对企业的认知度和信任度。
结语
新三板基础层与创新层为成长型企业提供了重要的融资平台。通过选择合适的层级、优化企业治理结构、拓展融资渠道和加强与投资者的沟通，成长型企业可以更好地利用新三板的融资功能，实现可持续发展。